수요 엔드 PTA나 재출발

대종 상품은 2월 중순 이래 대폭 반환을 해야 하는데, 본선 하락 원인은 거시정책의 긴축 압박으로 상품의 공급면이공은 부차적인 갈등이라고 해야 한다.

PTA 는 연초에 아직 새로운 생산능을 내놓지 않았지만, 하류는 없었다.폴리에스테르2010년 하반기 및 2011년 2분기 생산량이 크게 증가하면서 5월 계약이 한때 훨씬 유리한 정세가 나타났다.후시장은 원유 계절성 상승으로 지탱하고, PTA 나 빌리기 수요 단의 시동을 재활할 것으로 전망된다.

계절적 수요 법칙 이 원유 를 지탱 하다

거시경제는 상품의 큰 방향을 결정하고 화폐 정책의 영향이 더욱 직접적이다.지난해 10월 이후 부동산 조정과 안정물가의 2대 임무 아래 국내 긴축 분위기가 더욱 농후됐다.유동성 긴장의 배후에서 투자자들은 인플레이션 데이터가 여전히 높은 기업을 보며 조정 예정대로 달라지지 않고 시장의 스트레스가 심해지고 있다.

그러나 전 세계 4대 경제체의 다른 3곳의 미, 유럽, 날은 여전히 조금 느슨해졌다.미국 연방준비는 현재의 경제 정세는 이자를 위해 정당한 이유를 제공할 수 없다고 말했다.현재 미국 실업률은 여전히 9% 에 달한다CPI여전히 낮은 위치에 있어 최신 데이터는 미국의 4월 새 주택 개업수가 10.6% 에 비해 하락한 것으로 나타났다.미국 경제는 지난해보다 호전됐지만, 그 정도는 여전히 통화 긴축을 지지하지 않는다.한편 유로구의 채무 문제는 인플레이션에서 30개월 최고수준을 기록한 상황에서 계속 이자를 올리지 않고 일본은 대지 지진 이후 재건해 시장으로 자금을 투입할 수 있게 했다.

다음은 화공품의 원유 원유를 살펴보자.원유 하류 의 완제품 유 는 수요 와재고추세는 모두 일정한 규칙성을 가지고 있으며, 1년에 소비와 생산의 성수기와 비수기를 겪는다.휘발유는 석유 제품 중 가장 큰 품종, 휘발유 소비량은 매우 강한 계절적 특징을 가지고 있으며, 매년 1월, 2월 가솔린 소비가 곡저에 이르고, 3월부터, 6월 휘발유 소비량의 증가가 빨라지고, 8월이나 9월까지 정상에 이른다.이후 운전 시즌이 끝나면서 휘발유 소비량도 비교적 낮은 수준으로 회복되며, 현재 단계는 휘발유 소비가 점차 흥행되는 시간들이다.최근 두 주 미국 에너지부가 발표한 수요 데이터는 소비 침체가 아닌 미국 홍수로 인해 유품이 공장에서 소비지로 향한 운송에 영향을 미친다는 점에서 에너지부가 이를 추산하는 것이다.또 중국 소비도 안정적으로 상승하고 1분기 우리나라 원유 수요는 9.24백만 배럴 / 천으로 전년 대비 8% 상승했다.가뭄 용유와 방대한 자동차 기수 발진은 2분기 중국 원유 소비는 여전히 고위를 유지할 것이다.수요는 원유의 최대 버팀목이고 중기 원유는 여전히 강세를 유지할 것이다.

단말기 재고 압력 점출

PTA 의 산업사슬은 비교적 길어 원유에서 석뇌유까지 PX 에 합쳐서 PTA 를 생성하고, 바로 하류는 폴리에스테르, 단말에는 방직 의상이다.산업체인, 단기 이공은 여전히 남아 있지만 경제가 좋아지는 배경 아래 방직 의류 업계의 승진은 PTA 에 대해 다소 진동할 것으로 보인다.{page ubreak}

우선 상류 원료 PX 를 보세요.PX 생산은 두 가지 공예가 있다. 노련공장은 MX 에서 PX 를 제련하고 새로운 일체화공장은 석뇌유에서 직접 PX 와 MX 의 가격을 직접 분류하고 있다. 전자의 원가량은 PX 와 MX 의 차이를 보고, 후자는 비에틸렌과 석뇌유의 가격에 달려 있기 때문이다. 일체화 장치의 80% 이상의 제품은 비닐이다.현 단계에서는 두 종류의 생산공예가 45개월째 높은 이윤을 연속해 석화기업의 가동률이 높아졌고, 게다가 1분기 한국과 우루무치 두 세트의 새로운 생산능이 출시되며, PX 의 조정은 계속될 것이다.현재 현물 PX 에 대응하는 PTA 원가는 8950위안이다.

하류 상황을 다시 보다.시장의 보편적으로 기대하는 폴리에스테르는 2011년 새로 증가한 생산능이 550만 톤에 달하며 상반기 증가량은 250만 톤을 넘을 수 있다.실제 상황은 자금면이 지속적으로 축소되고, 생산의 이윤이 대폭 반락하는 배경 아래, 폴리에스테르 생산은 1분기 135 ~ 150만 톤이 증가할 수 있다는 것이다.더불어 터미널 방직복은 원자재 가격이 높은 기업으로 수출이 저조해 폴리에스테르 수요가 감소해 그 재고 증가로 인해 폴리에스테르 가격이 약세를 보이고 있다.현재 폴리에스테르 기업과 터미널 방직업체는 여전히 일부 재고가 있으며 한 달 정도 소화 시간이 있다.미래 PTA 의 추세는 방직 의상 수출의 호전여부다.필자 현물기업에서 연구하는 상황을 보면 연초 방직 기업의 주문서는 대부분 단서를 위주로, 총량은 적다.동시에 방직업체는 5월 말부터 6월 상순까지 우리나라가 유럽과 미국 국가의 대량 주문을 받을 것이라고 밝혔다.이 시간의 노점은 구미 국가가 부활절과 크리스마스 구매를 위한 마지막 기간이다.동남아의 방직 수출에 대해 업계 인사들은 보편적으로 우리나라의 방직 기술과 총량은 국가가 대체할 수 없다고 한다.

PTA 산업체인에서 일주일 가까이 나타난 경우 PX 가 속도를 내렸고, 에틸렌과 석뇌유의 차이, MX 와 PX 의 차액이 예년 말까지 떨어지지 않았고, PX 는 여전히 반향 공간이 있다. 하류 폴리에스테르 재고는 계속 상승하지 않았고, 최근 일주일간 생산판매가 100% 인근에 이르렀다. 폴리에스테르 재고 진탕으로 가동률이 변함없이 유지되고, 터미널의 가동률이 안정적으로 상승해 주간 1퍼센트 상승했다.