「脇役」に転落した国美が盛り返すことができるだろうか。

小売大手の結婚は、業界が抱え込んで暖を取り、縦に横になる手段の一つとなってきた。アリと蘇寧が株式を持ち合うのは素晴らしいケースだ。さまざまな「株式取得」方式で、国美と結婚し、最近も市場の注目を集めている。

「逆境」の中の国米は、業績の落ち込みを逆転させるために「同盟」を求め始めた。

「前の恨みを気にしない」と京東に入居してから1カ月、4月19日夜、国美は別の電子商取引大手と多くの戦略的協力を達成した。

国美小売（00493.HK）は4月17日、同社がPDD.Nasdaq（PDD.Nasdaq）に総額2億ドルの転換社債を発行すると発表した。4月20日、国美小売の朝の高値は32.88%だった

同時に、国美と相多は全面的な戦略的協力を達成することを発表し、国美小売の全量商品は相多になり、ブランドの皆電は相多の「百億補助金」計画にアクセスする。

これも私たちに一つの信号を伝えてくれて、現在の家電業界の小売業にとって、すでにあのような「百花斉放」式の成長期に別れを告げて、寡頭の間の合縦連横で、残っている家電小売業にとって、すでに各家が再び過ちを犯すことは許されなくて、市場はすでに彼らに過ちを犯す機会を与えなくて、もし次の札がうまく打てなければ、本当に市場から淘汰されるかもしれない。

国美電器は魂の人物が捕らわれた後、十数年没落したが、この十数年は家電小売業に天地を覆すような変化が起こったと言える。

しかし、幸いなことに国美小売は生きており、生きていれば寝返りを打つ機会はあるが、国美に残された時間はもう多くない。

　　落ちぶれた国美

国美は1987年に設立され、最初は北京の100平方メートル未満の小さな市場だった。設立当初から「薄利多売」の原則を堅持し、規模は急速に拡大し、2004年に港交所に上場した。

最初に新しい販売モデルを試み、中間業者から離れ、メーカーと直接接触し、膨大な販売ネットワークで交渉力を高め、製品の価格を下げた。

家電小売の分野では、国美と蘇寧易購（002024.SZ）が両雄争っていた。両企業はいずれも2004年に資本市場に上陸し、売上規模は伯仲している。

しかし、好況は長続きせず、2008年末、創業者の黄光裕氏は突然警察に連行されて捜査された。これは国美電器の経営の転換点だ。

その後、国美電器の業績は急転直下し、長年のライバルである蘇寧に追いつかれただけでなく、天猫、京東を代表とする電子商取引プラットフォームのカーブにも追い越された。

それと同時に、かなり長い間、国美はやはり自分の主戦場をオンライン下の店に置いて、出店数と規模を競って、オンライン販売は店の販売の補充として存在して、地位は気まずい。

競争相手が全力でモデルチェンジしている間、国美はオフラインで店を開くことに夢中になり、競争相手が「ALL IN無線」と叫んだとき、国美は正内闘っていた。

伝統的な家電小売分野では、国美は業界のトップであり、そのオフラインチャネルネットワークは業界の中でもトップの位置にあった。ただ、インターネットのオンライン電子商取引の配当時代を逃した後、国美の優位性はなくなり、ここ数年の発展の中でも次第に弱まってきた。

オフラインの実店舗小売の全線下落に伴い、オンライン小売の発展に衝撃を受け、店頭運営コストが増加しているだけでなく、利益も低下している。

今年はまた疫病の影響を受け、国美の大量のオフライン店舗が営業を再開したにもかかわらず、疫病前の業績に回復するには時間がかかり、オフライン家電小売を主体とした国美小売は、自分では新しい道を見つけることができず、急速に包囲を突破した。

　　結婚してもっと長所を取り短所を補う

家電小売業界の長兄として、国美の核心的な優位性はオフラインのルート網全体、すなわち全国の核心商圏をカバーする2000以上の店舗、および長年にわたって蓄積されたサプライチェーンシステムがもたらす商品の豊かさと価格競争力にある。

突然の肺炎疫病は国美のオンライン経営への戦略的調整需要を加速させた。しかし、オンラインチャネルは明らかに伝統的なオフライン小売出身の国美の強みではない。

この時、多くのような電子商取引の新貴と協力し、優位性を補完することは、間違いなく迅速にオンラインのショートボードを補完し、オンラインのオフラインの加速融合を実現する近道である。

コロナ禍はまたオフライン業務に大きな衝撃を与えているが、オンライン業務にはほとんど優位性がなく、特に京東と蘇寧に直面したとき、戦略パートナーを導入するのが良い戦略だ。

国美線は短い板で、頑張ってこれでスタートします;マルチオフラインサービスはショートボードであり、国美オンラインには大きな利点がある。国美業務は停滞していると感じているが、多くの傾向が上昇している。ブランドの認可度が低く、国美の長年のブランド、信頼度はまだいい。

国美はその強大な物流システムに頼って、多くのプラットフォームのためにみんなの電気システムの物流配送システムを構築して、多くの短い板を効果的に補うことができて、多くの戦いにとって、アリは蘇寧があって、京東は五つ星があって、多くの戦いに国美があっても国美が必要です。

国美にとっては、国内家電チェーンのトップだったが、電子商取引の影響で、国美の今の暮らしは楽ではない。

また、二級市場では、国米小売業は10年前の千億ドルから、最新の157億香港ドルに縮小した。

一方、多くの電子商取引としての新貴さを競い合い、上場後の売上高の増加速度は市場の予想をはるかに上回り、そのため持続的に支持されている。また、時価総額は517億ドルに達し、アリババと京東に次ぐ。

1つは落ちぶれた業界の兄で、1つは市場が急速に赤くなった新貴で、2人の結婚は、王朝交代の意味がある。

しかし、市場がさらに注目しているのは、両者が体験した相互補完が、本格的に化学反応を起こすことができるかどうかだ。

いずれにしても、この結婚は、多くのブランド不安と国美の流量飢渇を完全に癒すことはできない--しかし、ある程度、双方に移転し、長期的な議論の機会を与えた。

　　小売電子商取引の強力な提携による群雄割拠

10年前、国美、蘇寧、五星電器は中国の電器小売業界の3大巨頭だった。10年前、京東はアリの法眼に入っていなかったのか、まだ生まれていない。

かつて、国美蘇寧は家電市場で何年も「米蘇覇権争い」を上演してきたが、黄光裕が投獄されたため、陣形が変化した。アリが蘇寧に株式を取得し、第2位の株主となったことに伴い、アリ全プラットフォームは蘇寧易買オンラインプラットフォームのために導入され、同時に双方は猫寧会社を設立して家電小売を運営している。

蘇寧は同じくオフラインの実店舗の巨大な「重荷」に直面しているが、オンラインプラットフォームがアリという「後ろ盾」を持っているため、少なくともそのプラットフォームのために出荷することができる。

蘇寧易購スマート小売モデルは長年の模索を経て、急速な発展段階に入り、経営業態は家電3 C店から母子、スーパー、コミュニティコンビニなどの全品目に発展している。

小売事業に基づいて、蘇寧は物流、金融事業を延長した。店頭のインターネット化とデータ化建設において、「店+」、「金鉱」などのデータマーケティング製品を運用して坪効果を高める。

近年、伝統的な家電小売業者の融合と変革が加速している。

五星電器を例に、京東との無界小売戦略提携、発力ホームブランドの星格瑪及び生活提案店の五星集家などを通じて戦略転換を行った。

また、家電業界では、米国、ハイアール、海信、グリコ、長虹など多くの家電ヘッド企業が、長年提携してきた家電代理店のキャリアへの転換を推進しているとともに、ブランド専門店のグレードアップ改造と機能拡張を推進している。

そのため、国美が直面している状況は「腹背に敵を受ける」と言える。多くのダンスをすることを選ばなければ、他の人の後ろ姿を見るだけかもしれない。

現在、中国の電子商取引大手3社と電機大手3社はすでに相次いで協力し、一連の戦略的協力、相互株式保有、入居などの協力方式を展開しており、小売構造がどのように変化するかには、まだ時間の考証が必要だ。

阿里京東電子商取引の双寡頭、蘇寧国美電器の双寡頭の時代は揺れているかもしれないが、多多多と五星電器にとって、合縦連横も特に重要に見える。

しかし、家電小売業の販売チャネルが改革的に変化することが予想される。

　　「脇役」に転落した国美は盛り返すことができるのか。

国美と多くの2つの協力、短い板の相互補完は、家電版の「三脚鼎立」の勢いを支えている可能性が高く、国美が残りの時間を迅速につかむことができなければ、京東一家の独大を待って、皿をひっくり返す機会はあり得ない。

いずれも変革しているが、国美小売と蘇寧易購の差はますます明らかになり、もはや量級ではない。

国美は「身の振り方」を捨て、「電子商取引の夢」と沈下市場への野望を多く実現しようとしている。

長年にわたって、各大手電子商取引に入居してそれぞれ水を試してきたが、最終的には多くの深さと協力することを決定したのも、国美のために提供された線上流量の入り口と多くの沈下市場の成績を見てのことだ。

国美は沈下市場の配置を試みてきたが、モデルははっきりしていないようだが、多くの戦いは沈下市場の「スタート」に依存しており、国美は多くの流量の導入を助けて、最終的に業績の成長を実現し、沈下市場の配置を改善することができる。

かつて国美が誇りに思っていたオフラインの店は古い相手に追い越され、インターネットの波に大きく後ろに振られたが。

しかし、国美がオフライン小売大手として33年間の蓄積を経て、そのサプライチェーンはユーザー側、販売側、全国2600以上の店舗ネットワーク、百万米店主、倉庫物流及びアフターサービスシステムを統合することによって、統一的な仕入れ保管、配送、メンテナンス交換の全チェーン小売生態システムを構築したことは否めない。これも市場に立脚できる利点であり、すでに一定の影響を与えているに違いない。

インターネットの時代には、トラフィックを抱擁し、オンラインルートを広げ、盛り返すのは難しいが、国美は単一ルートから全ルートへ一体化し、純粋な店舗経営から、オンラインとオフラインの協力戦略を打ち破った。

新興巨頭を抱擁し、自分の次の防衛のために基礎を築く。かつて霞んでいた国美は、ますますはっきりした道を見つけたようだと言わざるを得ない。