中央銀行は9週連続で純投入しています。短期利率は引き続き上昇しています。

中小銀行で追納預金を迎えた

一方、9月末の期末考課圧力の存在によって、市場の情緒は依然として慎重になり、資金の利率は最近の2つの取引日に上昇しています。昨日、上海銀行の間で同業者の利率を解除しました。

しかし、前期と比べて、全体的に資本金面はまだ比較的ゆとりがあります。

今週

中国人民銀行は昨日、公開市場で20億元の3月期中央券を発行しました。利率は引き続き横ばいです。中央銀行は当日、100億元91日間で買い戻し作業を行っています。

これにより、中央銀行は今週公開市場で1320億元の資金を回収し、今週の公開市場の期限は1390億元で、今週は70億元の純投入を実現しました。

ネット投資は先週より激減しましたが、これはすでに中央銀行の9週連続の純投入で、流動性は3510億元の累計放出となりました。

今週火曜日に、中央銀行は100億元の1年間の中央チケットを発行しました。発行量は前期より70億元増加し、金利は引き続き横ばいです。同時に800億元の7日間、300億元の28日間の買い戻し操作を行いました。

当日は回収資金1200億元です。

中央銀行は連続的に「安定維持」の意図を打ち出していますが、預金準備金の納付範囲の拡大に伴い、今月5日の六大銀行の追加納付後、中小商業銀行も昨日中央銀行に準備金を追加納付し、約700億元の資金を上納する予定です。

この影響で、資金金利は水曜日から下落傾向が終わり、木曜日には短期金利が上昇し続けています。

昨日の終値まで、Shiborの短期品種は引き続き上昇して、その中の14日間の利上げ幅はわりに顕著で、1ヶ月と以上の期限利率は全体的に小幅に下げます。

その中で、Shiborの翌日物金利は3.1933%で、前の日より23.58ポイント上昇しました。7日間の利率は3.433%で、前の日より5.50ポイント上昇しました。14日間の利率は3.9583%で、前の日より39.49ポイント上昇しました。1ヶ月の利率は5.2583%で、前の日より4.17ポイント下落しました。

銀行間の債券市場では、21日間の月間の品種が減少したほか、買い戻しの種類はそれぞれの程度が上昇した。

中央国債の登録決算会社のデータによると、木曜日1日の買い戻し金利は3.28%に22.8ベーシスポイント上昇した。7日間の利率は3.28%に2.9ベーシスポイント上昇した。14日間の利率は39ベーシスポイント上昇して3.953%になった。

南京証券固定収益部は、実際には、最近の資金金利はずっと上昇傾向にあると指摘していますが、資金面の緊張に対する市場の悲観的な感情が流出した後、流動性の緊張が小幅に緩和され始め、資金の利上げ幅は全体的に縮小されました。

「短期化の公開市場事業の累積は『石を触って川を渡る』という意味があり、市場予想をさらに複雑にし、価格変動の頻度を速める」

あるトレーダーは言った。

ある分析によると、準備金の追加納付を除いて、9月末からシーズン末にかけて、短期的には資金の利率に明らかな下り動力が現れにくいということです。

しかし、光大銀行（3.04,0.00,0.00%）（微博）のチーフマクロアナリスト、盛宏清氏は、公開市場の純投入と外貨の占有率の流入を考慮し、資金面はあまり緊張しないと述べた。

同様に楽観的な態度を持っているのは長江証券（8.91,0.00,0.00%）のアナリスト、李冒余氏である。彼は火曜日に発表した利率市場週刊紙で、「中央銀行の準備金の新規規定は、資金面の衝撃に対して、想像のように持続的で強烈ではなく、市場の予想はまだ十分である」と指摘した。

イ・ジュンギの分析によると、公開市場で満期になる資金と追加納付準備金の規模がロックされた後、外貨預金の規模が資金面に影響を与える重要な要素になるという。

歴史的に見て、8月の外貨は高くないという前提の下で、9月の外貨は持ち直しの可能性があります。

招商銀行（11.59,0.00,0.00%）（微博）の固定収益アナリスト、劉俊郁氏は、12月の財政預金が資金を放出する前に、市場の資金面ではまだバランスを保っているという。

特に中小銀行にとっては、預金許可金の回収の影響は六大銀行よりはるかに大きく、「中央銀行が中小銀行の預金許可率をさらに緩和しない限り、不確定者の資金面の変動は常態となる」と述べました。

「中央銀行は政策観察期にあるため、資金金利がトレンド性を低下させない。短期金利は各種の不規則な流動性の衝撃によって大幅にジャンプするパターンがしばらく続くと予想される」

中信証券（12.27,0.00,0.00%）の研究報告によると、「短期資金の利率は6、7月の高さに戻りにくい」という。