Samedi Dernier, La Réouverture Du Magasin A Augmenté Le Marketing.

Au premier semestre de samedi, nous avons réalisé un bénéfice net de 5,7 milliards de yuan, soit une augmentation de 6,6% par rapport à nos prévisions, soit un peu plus de 2%.

Les recettes d 'exploitation ont augmenté de 24,4% et les bénéfices avant impôt de 18,8%, mais l' augmentation des bénéfices a été plus lente en raison de la suppression des taux d 'imposition préférentiels.

Avant:

La croissance rapide de magasin de vente.

Au cours du premier semestre, 179 nouveaux commerces indépendants ont vu leur nombre augmenter de 19% et les recettes des marques principales ont augmenté de 38,7% et 53,9% le samedi et le samedi, ce qui a sensiblement amélioré la part de marché des marques.

Le taux d 'intérêt brut des principaux produits a augmenté de 2%.

Le prix unitaire moyen d'améliorer les chaussures de 0,68% 1,77%, la baisse des coûts unitaires.

Vintage de nettoyage efficace, de réduire de plus de deux ans de la période de l'inventaire de 35%, les stocks de un à deux ans la période de base lisse, l'augmentation des stocks est principalement dans un délai d'un an (augmentation de nouveaux produits 36,4%), avec un stock société rapide suffisamment de promotion des ventes de la stratégie.

Une diminution significative de la vintage et contribuent à l'élimination de la préoccupation des investisseurs sur la société incapable de nettoyer le garage.

Négative:

L 'ouverture rapide des magasins a entraîné une augmentation sensible des frais de gestion, en raison de l' importance des nouveaux magasins et de leur faible rentabilité au cours des derniers mois.

En revanche, la société a commencé à augmenter considérablement le volume de la publicité à partir de deux trimestres, les taux de coûts ont considérablement augmenté.

Tendances

Les bénéfices nets du troisième trimestre pourraient baisser par rapport au troisième trimestre.

Troisième trimestre est la saison de la chaussure, le nouveau magasin efficace est difficile à améliorer de manière significative.

Et les frais de publicité va continuer à augmenter, et, par conséquent, le bénéfice net de 3 trimestre pourrait glisser.

Au cours du quatrième trimestre, la saison pleine est attendue pour la reprise de la société, l 'amélioration de la part du marché et la maturité progressive des nouveaux magasins peuvent produire des avantages à long terme.

Ajustements des prévisions de recettes:

Les frais de commercialisation peuvent tout au long de l'année, plus de 30 millions, plus élevés que prévu.

Nous allons en 2010, les prévisions de baisse de 9 millions de dollars, après ajustement EPS 0,47 dollars.

Évaluation et recommandations:

Le maintien de la notation de recommandation.

Samedi, la marque de maintenir le leader de l'industrie, de la croissance de l'espace, avec la valeur d'investissement à long terme.

Cette année, la société principalement de magasins de dilatation, renforcé ses efforts de commercialisation, de suivre le rythme de la croissance rapide au cours de la première moitié de la belle, la part de marché de succès de saisir d'autres petites marques.

La vitesse d 'ouverture des magasins et de marketing plus que prévu, ce qui contribue à consolider la position du marché pour créer une bonne image et jeter les bases d' une croissance à long terme.

Toutefois, il faut veiller à ce que les cours des actions ne soient pas suffisamment dynamiques à court terme en raison d 'une surestimation (35,5 fois la rentabilité dynamique) et de pressions sur les résultats.